一认识债券基金
简单来说，债券就是欠条，只是发行主体的不同，会被划分成不同的类型。典型的如国债、金融债、公司债。而债券基金，即是投资债券的基金。
以上三类是国内主要投资的债券种类。观察一只债券，主要包含三个基础信息：面值、到期时间、票面利率，分别对应借了多少钱、什么时候还一级利息是多少？
类似股票基金，债券基金也会有很多种分类，包括主动管理、被动指数、长期债券、短期债券等。投资者做选择时，需要区分债券的不同风险等级，以及找到适合自己的产品。
目前债券基金主流的分类有两种：
第一种，按照投资标的的不同，分为纯债基金＜一级债基＜二级债基＜可转债基金。
它们之间的主要区别，在于债券和股票等资产的投资比例不同。纯债基金一般指基金的全部资产只投资于债券，这类产品呈现波动小、走势稳特点。
一级债基，除了债券外，投资一级股票市场，也即参与打新股。另外，一级债基可配置少量的可转债，收益来源相对较广。
可转债是一类在特定时间、特定条件下，转换成普通股票的特殊企业债券。之所以特殊，因为它兼具了债权和股权的特征。
既然有股权的特征，那么投资它的可转换基金，相对普通债券波动率要大的多。
二级债基，80%投资债券，15%-20%投资风险高的资产，比如股票等权益类资产。它的波动和收益相对也会更大一些。
第二种，按照债券发行主体和信用风险的不同。分为利率债和信用债。
利率债的发行主体是国家或者国家背书的信用机构，所以一般违约较低。
信用债，主要是企业凭借自身的信用发行债券。一般企业发行债券需要机构审批，比如国企发行债券需要发改委的审批、上市公司需要证监会核准。另外，中诚信等评级机构会根据每个企业的财务状况划分信用等级。国内信用债评级从高到底划分：AAA、AA+、AA、A级。在同等条件下，信用评级越高，发行利率越低，企业借钱需要支付的利息也就越少。
信誉好的公司，偿还能力强，大家都愿意把钱借给他，所以利息自然就低一点。
二债券型基金的优势
这主要与债券基金自身的特性相关。主要有三点：
第一点是债券基金收益相对稳健，波动较小。
按照收益风险定位，债券基金是介于货币基金和股票基金之间的产品。在与沪深300指数走势对比上不难看出，相较沪深300指数的大幅度波动，债基走的相当平稳。
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而从收益来看，近三年国债指数累计涨幅11.17%，沪深300指数为5.29%。显然，沪深300指数表现不如国债指数。年化波动对比上，债基近三年基本上在1%，同期沪深300指数在20%水平。
所以，总体来说，债券基金对于追求稳健的投资者还是非常友好的。
第二个作为对冲基金。机构资金通常被视作“聪明钱”。从基金市场的持有人结构来看，机构投资者对债券基金高度重视，持有比例远高于偏股基金。
机构为什么要买这么多债券型基金呢？一方面相较散户投资者而言，机构追求更加稳健的收益；另一方面，债券与股票的走势往往相反，呈现跷跷板效应。过去5年中债综合指数和沪深300指数的走势图对比会发现，大多数情况下，股债的走势呈现负相关性。
所以，适当配置债券基金，可以平滑整体投资组合的波动率；另一方面在股票市场表现不佳时，对冲风险。
当股市走牛时，债券基金略逊一筹；当股市走熊时，债券基金的收益优势就体现出来了。典型如2022年沪深300指数下跌21.63%，而同期中证全债指数却上涨3.49%。
第三点是灵活度较高。债基分为短债基金和中长期债基。如果你的资金是过几个月就要使用、或者是出于股市过热有避险需求，配置稳健产品，那短期符合。
短债基金，1年内到期，投资高等级债券，兼顾高收益和流动性；短期纯债型基金指数近十年的年化收益是3.74%，因为投资纯债，相较全品类债券基金指数的4.97%要低一些。但是波动更低。
三如何筛选债券基金
适合自己的才是最好的。所以选择债基，首要即符合个人风险偏好和投资周期。
比如上述介绍的债券的两种分类。另外，使用周期问题，如果是短期用钱，那么对应短债基金。
债券的收益来源一个是票息收入（固定不变），另一个是债券交易产生的收益与亏损，这主要受利率波动影响。一般来说，利率上调，比如央行加息，债市大概率走熊。反之，则走牛。
而债券期限越长，受利率影响也就越大。所以中长期债券在牛市涨的更多，熊市跌的更多。近一年国内宽松的货币政策下，债市持续牛市。2022年上半年低波动震荡；2022年下半年随着疫情缓解，经济走复苏预期，叠加外部加息不断，国内货币宽松政策收敛，所以配置短期债券基金，预期好于中长期债基。
其次，选择大的基金公司。债券的风险来源，除了宏观影响外，另一最大风险就是暴雷。大型基金公司投研和风控团队的水平相对较高。而债券是一类大宗交易产品，每次交易量在几千万甚至上亿级别，决定了债券投资团队中的分工和整体实力的重要。
2014年至2019年，中国每年信用债违约金额逐年飙升，大型基金公司拥有相对大的管理规模，所以也有更多的财力和人力去做风控管理。
最后是看基金经理管理产品的历史最大回撤。相比权益基金，债券基金在换人后收益的延续性较大。投资债券基金，目的在于收获稳稳的幸福。所以，回撤小、不踩雷，比短期内博取高收益对我们来说更加重要。
但与此同时，看历史回撤，需要看基金经理管理过的所以债券产品，是否有较大的回撤，所以，最好是拥有5年以上债券管理经验，并且管理过多只债券产品的基金经理。
如果所有管理的产品长期回撤都比较小，那大概率表明基金经理的投研水平还是非常不错的。
